Съдържание

• Какво е рецесия?
• Причини за рецесията
• Криза на субпример
• Фед отпада лихвените проценти
• Стимул пакет
• Прекалено голям да се провали
• Програма TARP
• След Голямата рецесия
• Акт на Дод-Франк
• Източници

Голямата рецесия беше глобален икономически спад, който опустоши световните финансови пазари, както и банковата индустрия и индустрията за недвижими имоти. Кризата доведе до увеличаване на ипотечните кредити за жилищни ипотеки в световен мащаб и накара милиони хора да загубят спестяванията си за живот, работата и домовете си. Обикновено това се смята за най-дългият период на икономически упадък от Голямата депресия през 30-те години. Въпреки че неговите ефекти определено имат глобален характер, Голямата рецесия е най-силно изразена в Съединените щати, където е възникнала в резултат на кризата с ипотечните кредити и в Западна Европа.

Какво е рецесия?

Рецесията е спад или застой в икономическия растеж, но икономическите показатели, използвани за определяне на понятието „рецесия“, се променят във времето.

След Голямата рецесия Международният валутен фонд (МВФ) определи "глобалната рецесия" като спад на брутния брутен вътрешен продукт (БВП) на глава от населението, подкрепен от други макроикономически показатели като промишленото производство, търговията, потреблението на петрол и безработицата за период от поне две последователни тримесечия.

По това определение в Съединените щати Голямата рецесия започва през декември 2019 г. От това време до края на събитието БВП намалява с 4,3%, а нивото на безработица се приближава до 10%.

Причини за рецесията

Понякога Великата рецесия, наречена рецесия през 2019 г. в Съединените щати и Западна Европа, е свързана с така наречената „ипотечна криза с предишни кредити“.

Ипотечните кредити са ипотечни кредити, предоставени на кредитополучатели с лоша кредитна история. Техните жилищни заеми се считат за високорискови заеми.

С жилищния бум в Съединените щати в началото на средата на 2019 г. ипотечните кредитори, които се стремят да извлекат печалба от повишаващите се цени на жилищата, бяха по-малко рестриктивни по отношение на видовете кредитополучатели, които одобриха за заеми. И тъй като цените на жилищата продължиха да се увеличават в Северна Америка и Западна Европа, други финансови институции придобиха хиляди от тези рискови ипотеки в насипно състояние (обикновено под формата на ипотечни ценни книжа) като инвестиция с надежда за бърза печалба.

Тези решения обаче скоро ще се окажат катастрофални.

Криза на субпример

Въпреки че пазарът на жилища в САЩ все още беше доста здрав по това време, писането беше на стената, когато ипотечният кредитор на New Supury Financial обяви банкрут през април 2019 г. Няколко месеца по-рано, през февруари, Федералната корпорация за ипотечни кредити за жилищни кредити (Freddie Mac ) обяви, че вече няма да купува рискови ипотеки под имущество или ценни книжа, свързани с ипотека.

Без пазар за ипотечните кредити, които притежава, и следователно няма начин да ги продаде, за да възстанови първоначалната си инвестиция, New Century Financial се срина. Само няколко месеца по-късно, през август 2019 г., American Home Mortgage Investment Corp. стана вторият основен ипотечен кредитор, който се пропука под натиска на кризата с предизборната криза и намаляващия пазар на жилища, когато влезе в фалит на глава 11.

През онова лято услугите за кредитни рейтинги на Standard and Poor's и Moody обявиха намерението си да намалят рейтингите на повече от 100 облигации, подкрепени от ипотечни кредити за вторичен залог. Standard and Poor's също така поставиха над 600 ценни книжа, обезпечени с подпространствени жилищни ипотеки на „кредитен часовник“.

Дотогава, докато продължи кризата с подценката, цените на жилищата в цялата страна започнаха да падат, поради изобилието от нови жилища на пазара, така че милиони собственици на жилища и техните ипотечни кредитори са изведнъж „под водата“, което означава, че домовете им са оценени по-малко от общата им сума на заема.

Фед отпада лихвените проценти

Интересното е, че на 9 октомври 2019 г. американската фондова борса достигна най-високото си време, тъй като ключовият Dow Jones Industrial Average надхвърли 14 000 за първи път в историята.

Това обаче ще отбележи последната част от добрите новини за американската икономика за известно време.

През следващите 18 месеца Dow ще загуби повече от половината от стойността си, падайки до 6.547 пункта. В резултат на това стотици хиляди американци, които инвестираха значителна част от живота си, инвестирани в фондовата борса, претърпяха катастрофални финансови загуби.

В действителност, по време на Голямата рецесия нетната стойност на американските домакинства и нестопанските печалби намалява с повече от 20 процента от високите 69 трилиона долара през есента на 2019 г. до 55 трилиона долара през пролетта на 2019 г. - загуба на някои 14 трилиона долара.

С отслабването на американската икономика Федералният резерв на САЩ (или „Фед“) започна да предприема действия, намалявайки националния целеви лихвен процент, който кредиторите използват като ръководство за определяне на лихвите по кредитите.

Лихвените проценти бяха 5,25 процента през септември 2019 г. До края на 2019 г. Фед намали целевия лихвен процент до нула процента за първи път в историята с надеждата отново да насърчи заемането и, като допълнение, капиталовложенията.

Стимул пакет

Разбира се, понижаването на целевия лихвен процент не беше единственото нещо, което Фед и правителството на САЩ направиха за борба с Голямата рецесия и свеждане до минимум на нейното въздействие върху икономиката.

През февруари 2019 г. президентът Джордж Буш подписа така наречения Закон за икономически стимули. Законодателството предоставя на данъкоплатците отстъпки (от 600 до 1200 долара), които те бяха насърчавани да харчат; намалени данъци; и увеличи лимитите на заемите за федерални програми за жилищно кредитиране (например Фани Мей и Фреди Мак).

Този последен елемент е създаден, за да се надяваме, да генерира нови продажби на жилища и да даде тласък на икономиката. Така нареченият „пакет за стимулиране“ също предоставя на предприятията финансови стимули за капиталови инвестиции.

Прекалено голям да се провали

Въпреки това, дори и при тези интервенции, икономическите проблеми на страната далеч не бяха приключили. През март 2019 г. гигантът за инвестиционно банкиране Bear Stearns се срина, след като присвои финансовите си проблеми на инвестиции в ипотечни кредити, а активите му бяха придобити от JP Morgan Chase на ниска цена.

Няколко месеца по-късно финансовият бегемот Lehman Brothers обяви банкрут по подобни причини, създавайки най-голямото завеждане на банкрут в историята на САЩ. В рамките на дни от съобщението на Lehman Brothers, Фед се съгласи да отпусне на застрахователната и инвестиционна компания AIG около 85 милиарда долара, така че да може да остане в плавателни съдове.

Политическите лидери оправдаха решението, казвайки, че AIG е "твърде голям, за да се провали" и че сривът му ще дестабилизира допълнително икономиката на САЩ.

Програма TARP

Със опасения, че подобни сривове могат да бъдат поддържани и от други големи финансови компании и банки, през октомври 2019 г. президентът Буш одобри Програмата за обезпокояване от проблемни активи (TARP). По същество TARP предостави на правителството на САЩ средства в размер на 700 милиарда долара за закупуване на активите на борбени компании в за да ги поддържат в бизнеса. Сделките ще дадат възможност на правителството да продаде тези активи на по-късна дата, надяваме се с печалба.

В рамките на няколко седмици правителството изразходва 125 млрд. Долара средства по TARP за придобиване на активи от девет американски банки. В началото на 2019 г. средствата на TARP бяха използвани и за спасяване на автомобилни производители General Motors и Chrysler (комбинирани 80 милиарда долара) и банков гигант Bank of America (125 милиарда долара).

Януари 2019 г. също донесе със себе си нова администрация в Белия дом, тази на президента Барак Обама. Въпреки това, много от старите финансови проблеми останаха пред новия президент.

През първите си седмици на поста президент Обама подписа втори закон за стимулиране на стимула, като този път отдели 787 милиарда долара за намаляване на данъци, както и разходи за инфраструктура, училища, здравеопазване и зелена енергия.

Дали тези инициативи доведоха до края на Великата рецесия е въпрос на дебат. Въпреки това, поне официално, Националното бюро за икономически изследвания (NBER) определи, че въз основа на ключови икономически показатели (включително равнището на безработица и фондовия пазар) спадът в Съединените щати официално приключи през юни 2019 г.

След Голямата рецесия

Въпреки че Голямата рецесия официално приключи в Съединените щати през 2019 г., сред много хора в Америка и в други страни по света, последиците от спада се усещаха още много години.

Всъщност от 2019 г. до 2019 г. много европейски държави, включително Ирландия, Гърция, Португалия и Кипър, са се провалили по националните си дългове, принуждавайки Европейския съюз да им предоставя „спасителни” заеми и други парични инвестиции.

Тези страни също бяха принудени да прилагат мерки за строги икономии, доколкото увеличенията на данъците и намаленията на социалните програми (включително здравни и пенсионни програми), за да изплатят дълговете си.

Акт на Дод-Франк

Голямата рецесия даде началото и на нов период на финансово регулиране в Съединените щати и на други места. Икономистите твърдят, че отмяната през 90-те години на Регламента за епохата на депресията, известна като Законът за стъкло-Стягал, допринесе за проблемите, предизвикали рецесията.

Макар че истината вероятно е по-сложна от това, отмяната на Закона за стъкло-Стягал, който се изписва от книгите от 1933 г., позволи много от по-големите финансови институции в страната да се слеят, създавайки много по-големи компании. Това постави началото на „прекалено големи, за да се провалят“ спасителни мерки на много от тези фирми от страна на правителството.

Законът на Dodd’Frank, който беше подписан от закона от президента Обама през 2019 г., е предназначен да възстанови поне част от регулаторната власт на американското правителство върху финансовата индустрия.

Дод-Франк даде възможност на федералното правителство да поеме контрола върху банките, за които се смята, че са на ръба на финансовия колапс, и прилага различни защити на потребителите, предназначени да защитят инвестициите и да предотвратят "хищническото кредитиране" банки, които предоставят заеми с висока лихва на кредитополучатели, които вероятно изпитват затруднения с плащането

След като бе встъпил в длъжност, президентът Доналд Тръмп и някои членове на Конгреса положиха няколко усилия, за да отстранят ключови части от Закона за Дод-Франк, което ще премахне някои от правилата, защитаващи американците от поредната рецесия.

Източници

Богат, Робърт. „Голямата рецесия.“ Federalreservehistory.org.
„Досиета на New Century за фалит на глава 11.“ Reuters.com.
Пълна времева линия Банката на Федералния резерв на Сейнт Луис.
„Буш подписва стимулираща сметка; отстъпки за проверки, очаквани през май. “CNN.com.
„JPMorgan изгребва проблемната мечка.“ CNN.com.
Чаша, Андрю. „Буш подписва спасяване на банката, 3 октомври 2019 г.“ Politico.com.
Амадео, Кимбърли. „Спасяване на автомобилната индустрия (GM, Chrysler, Ford).“ Thebalance.com.
„Bank of America получава голяма държавна помощ. Reuters.com.
"Обама подписва план за стимулиране в закона." CBSNews.com.
Исидор, Крис. „Рецесията официално приключи през юни 2019 г.“ CNN.com.
Християнският научен монитор. „Времева линия на Голямата рецесия.“ CSMonitor.com.
„Бързи факти за европейската криза на дълга.“ CNN.com.
Зароли, Джим. „Проверка на фактите: Стъкло-Стягал причинява ли финансовата криза през 2019 г.?“ NPR.com.
„Закон за реформа и защита на потребителите на Дод-Франк на Уолстрийт.“ Investopedia.com.
Сенатският банков комитет въвежда отмяна на Закона за Дод-Франк. HousingWire.