Съдържание

• FDIC Създаден
• Фердинанд Пекора
• Печалбата на банкерите, докато американците страдат
• Alan Greenspan и Deregulation на банката
• Закон за Грам-Лийч-Блили
• Страхотни страхотни рецесии
• Източници

Законът за Glass-Steagall, част от Закона за банките от 1933 г., беше знаково банково законодателство, което отделя Уолстрийт от Главна улица, като предлага защита на хората, които поверяват спестяванията си на търговските банки. Милиони американци загубиха работата си в Голямата депресия, а всеки четвърти загуби спестяванията си за живот, след като повече от 4000 американски банки затвориха между 1929 и 1933 г., оставяйки вложителите с близо 400 милиона долара загуби. Законът за Glass-Steagall забрани на банкерите да използват парите на вложителите, за да преследват високорискови инвестиции, но актът беше ефективно подбит от по-губи ограничения в дерегулаторната среда на 80-те и 90-те години.

Тъй като Голямата депресия през 30-те години опустоши американската икономика, мнозина обвиниха икономическия крах отчасти на шенгеганите от финансовата индустрия и отпуснатите банкови регулации.

Сенаторът на САЩ Картър Глас, демократ от Вирджиния, за първи път въведе законодателството през януари 1932 г. и законопроектът беше спонсориран от представителя на Демократичната Алабама Хенри Стягал.

До 16 юни 1933 г. президентът Франклин Д. Рузвелт подписва закона за Стъкло-Стягал в закон като част от серия от мерки, приети през първите му 100 дни за възстановяване на икономиката на страната и доверието в нейните банкови системи.

FDIC Създаден

Законът за Glass-Steagall създаде защитна стена между търговските банки, които приемат депозити и издават заеми, и инвестиционните банки, които договарят продажбата на облигации и акции.

Законът за банките от 1933 г. създаде и Федералната корпорация за гарантиране на влоговете в банките (FDIC), която защитаваше банковите депозити до 2500 долара по това време (сега до 250 000 долара в резултат на закона на Дод-Франк от 2019 г.).

Както бе посочено в законопроекта, той е предназначен „да осигури по-безопасно и по-ефективно използване на активите на банките, да регулира междубанковия контрол, да предотврати неправомерното отклоняване на средствата в спекулативни операции и за други цели“.

Фердинанд Пекора

Някои от тези „неоправдани отклонения“ и „спекулативни операции“ бяха разкрити при разследвания в Конгреса, водени от прокурор на пожарната на име Фердинанд Пекора.

Като главен съветник в комисията по банково дело и валута на Сената на САЩ, италианският имигрант Pecora'an, който се издигна през редиците на Tammany Hall, въпреки репутацията си за честност, влязъл в действията на висши банкови ръководители и намерил необуздано безразсъдно поведение, корупция и кронизъм ,

Част от проблема, както разкри Pecora и неговият разследващ екип, беше, че банките могат да дават пари на заем на компания и след това да издават акции в същата компания, без да разкриват на акционерите основния конфликт на интереси на банката. Ако тогава тази компания се провали, банката не понесе загуби, докато инвеститорите й остават да държат торбата.

Печалбата на банкерите, докато американците страдат

В поредица от сензационни изслушвания, Pecora изложи делата на хора като Чарлз Мичъл, ръководител на най-голямата банка в Америка, National City Bank (сега Citibank), която направи над 1 милион долара бонуси през 1929 г., но плати нула данъци. Националната градска банка, по разкрити показания, взе пачки лоши заеми, опакова ги като ценни книжа и ги разтовари на нищо неподозиращи клиенти.

Междувременно висш изпълнителен директор на Националната банка Chase (предшественик на днешната JPMorgan Chase) се забогатя, като продаде акциите на компанията си по време на срива на фондовата борса през 1929 година. В показанията на финансиста Дж. П. Морган, обществеността научи, че Морган е издал акции с намалени цени на малък кръг от привилегировани клиенти, включително бившия президент Калвин Кулидж.

Изслушванията на Пекора завладяха все по-отвратената американска общественост, която започна да нарича тези мъже като „банкери“, термин, създаден за обозначаване на финансови лидери, които са изложили икономиката на нацията, докато джобни печалби.

А Чикагска трибуна Редакторът пише на 24 февруари 1933 г., че "единствената разлика между банков взлом и банков президент е, че човек работи през нощта." Президентът Рузвелт и законодателите впрегнаха тази вълна от гняв за финансовата индустрия, за да прокарат закона за Glass-Steagall , който Рузвелт подписа в закона на 16 юни 1933г.

Съгласно закона банкерите могат да вземат депозити и да издават заеми, а брокерите в инвестиционните банки могат да събират капитал и да продават ценни книжа, но никой банкер в една фирма не може да направи и двете. С течение на времето обаче бариерите, създадени от Glass-Steagall, постепенно се отстраняват.

Alan Greenspan и Deregulation на банката

От 70-те години големите банки започнаха да притискат правилата на закона за Glass-Steagall, като твърдят, че ги правят по-малко конкурентоспособни спрямо чуждестранните компании за ценни книжа.

Аргументът, приет от председателя на Федералния резерв Алън Грийнспан, който беше назначен от президента Роналд Рейгън през 1987 г., беше, че ако на банките бъде разрешено да участват в инвестиционни стратегии, те могат да увеличат възвръщаемостта на своите банкови клиенти, като същевременно избягват риска чрез диверсификация на бизнеса си.

Скоро няколко банки започнаха да пресичат линията, установена веднъж със закона на Glass's Steegall, през вратички в акта. Например актът предвиждаше, че докато банката-членка на Федералния резерв не може да се занимава с ценни книжа, банката може да се свърже с компания, която е направила толкова дълго, колкото тази компания, която не е била „ангажирана главно“ с такива дейности.

Закон за Грам-Лийч-Блили

Една от най-известните сделки, които експлоатираха тази вратичка, беше сливането на банков гигант Citicorp от 1998 г. със застраховка „Травелърс“, която притежаваше вече несъществуващата инвестиционна банка „Саломон Смит Барни“.

Една година по-късно президентът Бил Клинтън подписа Закона за модернизиране на финансовите услуги, известен като Gramm-Leach-Bliley, който ефективно неутрализира Glass-Steagall чрез отмяна на ключови компоненти на акта.

Президентът Клинтън заяви, че законодателството ще "засили стабилността на нашата система за финансови услуги", като позволи на финансовите фирми да "диверсифицират своите продуктови предложения и по този начин своите източници на приходи" и да направят финансовите фирми "по-добре подготвени да се конкурират на световните финансови пазари".

Страхотни страхотни рецесии

Някои икономисти посочват отмяната на закона „Стъкло-Стягал“ като ключов фактор, водещ до балона на пазара на жилища и последвалата Голяма рецесия, финансовата криза на 2019-2019 г.

Джозеф Е. Стиглиц, Нобелов лауреат по икономика и професор в Колумбийския университет, пише в мнение за 2019 г., че като обединява „инвестиционни и търговски банки заедно, културата на инвестиционните банки излезе на върха. Имаше търсене на този вид висока възвръщаемост, която можеше да се получи само чрез висок ливъридж и поемане на голям риск. "

Но други икономисти, включително бившият министър на финансите Тим Гайтнер, твърдят, че бумът на ипотечното кредитиране под първостепенно ниво, завишените резултати от агенциите за кредитен рейтинг и пазара на секюритизация извън контрола са по-значителни фактори от каквото и да било премахване на федералната регулация.

Във всеки случай, по-малко от 10 години след демонтажа на Закона за стъкло-Стягал, нацията претърпя Голямата рецесия, най-големият финансов крах от срива на фондовата борса през 1929 г., който първоначално е вдъхновил акта.

Източници

Закон за банките от 1933 г. (Glass-Steagall), История на Федералния резерв.
„Законът за банковата дейност от 1933 г.“ от Хауърд Х. Престън, декември 1933 г., Американският икономически преглед 23, бр. 4.
„Човекът, който изгони банкерите“, от Гилбърт Кинг, 29 ноември 2019 г., Смитсониан.
„Изслушванията на Pecora модел за разследване на финансовата криза“, от Аманда Руджери, 29 септември 2019 г., американски новини и световния доклад.
Подкомитет по резолюции 84 и 234 на Сената, Сенат / История на Съединените щати.
„Наследството на F.D.R.“ от Дейвид М. Кенеди, 24 юни 2019 г., Време.
„Грийнспан призовава за отмяна на закона за банката Glass-Steagall“, от Кетлин Ден, 19 ноември 1987 г., The Washington Post.
Изявление на президента Бил Клинтън при подписването на законопроекта за финансова модернизация, 12 ноември 1999 г., САЩ, Министерство на съкровищата, Служба за публични въпроси.
„Капиталистични глупаци“, от Джоузеф Е. Стиглиц, януари 2019 г., Vanity Fair.
„Как Уолстрийт уби финансовата реформа“, от Мат Тайби, 10 май 2019 г., Rolling Stone.
„Произходът на финансовата криза: Курсът на катастрофата“, 7 септември 2019 г., The Economist.
„2019 кризата все още надвисва фирмите за кредитни рейтинги“, от Мат Кранц, 13 септември 2019 г., USA Today.
„Проверка на фактите:„ Стъкло-Стягал “предизвика ли финансовата криза през 2019 г.?“ От Джим Зароли, 14 октомври 2019 г., NPR.
„Какво може да се обърка, ако Тръмп възстанови Glass-Steagall?“ От Никълъс Леман, 12 април 2019 г., The New Yorker.
„Изявление за подписване на Закона за Грам-Лийч-Бли: 12 ноември 1999 г.“, Уилям Дж. Клинтън. Проектът за американско председателство.